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开学第一课

网信证券"自融"产品兑付逾期 背后惊现"先锋系"影子

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  原标题:网信证券“自融”产品信锋26号兑付逾期 背后惊现“先锋系”影子 来源:每日经济新闻

  每经记者 陈晨????每经编辑 谢欣 吴永久????

  网信证券刚刚被评为D类券商的余波还未散去,又有一颗重磅“炸弹”点燃。

  近期,有投资者向《每日经济新闻》记者证实,其投资的网信证券“信锋26号”未能在2019年6月19日按期兑付,涉及资金3000万元。

  据记者了解,“信锋26号”最终融资人为中国融资租赁有限公司,担保人为联合创业融资担保集团有限公司,管理人为网信证券。让记者不解的是,当记者在基金业协会查询时,并没有发现该产品的备案信息。但这并不是最让人诟病的地方,而是上述三方背后均有“先锋系”影子。

  上海一券商人士告诉记者:“这实际上是自融模式,自融和自保行为,中介机构直接参与到信用的创设和交易当中,背离了中介机构的‘居间’角色。理论上讲,有导致道德风险和实际风险的可能性,比如信用风险和流动性风险等。”

  信锋26号成立规模为3000万元

  网信证券披露的《网信证券信锋26号集合资产管理计划2018年年度报告》显示,“信锋26号”成立于2018年6月19日,成立规模为3000万元,存续期为1年。截至2018年12月31日,资产管理计划净值为3139.25万元,累计单位净值为1.0464元,报告期内净值增长率为4.64%。另外,“信锋26号”成立公告显示,本集合有效参与户数为21户。

  然而,剥开层层嵌套,记者了解到,“信锋26号”资金主要用于认购光大兴陇信托有限责任公司发行的信托计划,信托计划资金主要用于受让中国融资租赁有限公司(以下简称中租)持有的应收账款。也就是说,最后的融资人为中租。

  那么,中租持有的应收账款到底是什么呢?《每日经济新闻》记者获得的一份尽调报告揭开了其神秘面纱。该尽调报告显示,为了满足其资金筹措的需求,中租筛选了其持有的具有多年良好合作记录的优质融资租赁资产的应收账款。其中,大连海陆丰远洋渔业开发有限公司(以下简称海陆丰公司)以渔船为标的物,深圳嘉鹏再升道路科技股份有限公司(以下简称嘉鹏再升公司)以大型机械为标的物,大连圣鑫医疗科技有限公司(以下简称圣鑫医疗公司)以医疗器械为标的物,均采用售后回租的模式,与中国融资租赁有限公司签署《融资租赁合同(售后回租)》,以合同生效为前提,中租向底层融资人放款。截至尽调报告出具日,上述3家公司需向中租支付租金共计约为5676.70万元。

  尽调报告也出示了中租与上述3家公司签订的相关合同,其中海陆丰公司剩余未付租金约为3406.12万元,嘉鹏再升公司剩余未付租金约为162.92万元,圣鑫医疗公司剩余未付租金约为2107.66万元。

  “我司信锋26号集合资产管理计划的增信措施为融资人到期对应收账款收益权进行回购,联合创业融资担保集团有限公司提供差额补足;该项目集合资管计划募集总额为应收账款总额的58.14%(按计划募资3300万计算),与目前资本市场上的应收账款融资折扣比率相符。产品到期退出方式为信托计划到期清算;产品还款来源为融资人经营性收入及应收账款收益。”网信证券尽调报告阐述道。

  当然,上述内容在“信锋26号”的推介材料中也被视为项目亮点之一。此外,推介材料还显示,项目亮点还包括期限和收益具有竞争性以及项目运作方式稳健合规,比如期限1年,收益率8.5%。

  未在基金业协会查到信锋26号备案信息

  对于以“项目运作方式稳健合规”自诩的“信锋26号”,记者并没有查到相关的备案信息。记者在基金业协会网站多次查询发现,网信证券旗下带“信锋”关键字的备案产品仅有“信锋1号”和“信锋35号”,而在网信证券官网上,的确有“信锋26号”这只产品的成立公告。

  上海一券商人士表示,2014年8月施行的《私募投资基金监督管理暂行办法》以及2016年7月施行的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》都有相关规定,私募产品必须备案。比如前者第八条就明确表示:各类私募基金募集完毕,私募基金管理人应当根据基金业协会的规定,办理基金备案手续。

  此外,《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》更是明确规定,证券期货经营机构应当在资产管理计划成立之日起五个工作日内,将资产管理合同等材料报证券投资基金业协会备案。资产管理计划完成备案前不得开展投资活动(以现金管理为目的,投资于银行活期存款等中国证监会认可的投资品种的除外)。同时,对未按照规定履行备案或者报告义务的,明确了处罚措施。

  “当时正是资管新规出台的时候,这个项目2018年5月22日就已经募集结束了,没有办好备案,所以拖到2018年6月19号才成立。”对此,有知情人士这样告诉记者。

  记者了解到,2018年初,确实有媒体报道称,基金业协会据资管新规作出窗口指导,对集合、定向产品投资委托贷款和信托贷款停止备案。但是,将未能备案归为资管新规的说法,在业内人士看来根本站不住脚。

  前述券商人士告诉记者:“窗口指导那会儿基金业协会是不让备案了,但发生不让备案的情况的时候,产品也就没法成立了。”同样,另一位券商人士也向记者表示,不让备案就是不让做这个业务了,既然说窗口指导了,又成立产品,背后的想法值得深思。

  记者发现,实际上对于未备案就成立产品投资运作的处罚已有先例。2018年7月12日,基金业协会发布了对和合资管的纪律处分决定书,自2018年7月6日起暂停受理和合资管资产管理计划备案。记者注意到,和合资管存在多项违法违规事实,其中就包括和合资管旗下226只资产管理计划在向基金业协会提交备案申请之前就已将资产管理计划托管账户资金投向信托计划或通过事务管理类信托计划打向融资方,存在未经备案就开始投资运作的情形。

  基金业协会表示:“我会未出具备案函之前,资产管理合同尚未生效。和合资管在合同未生效的情况下就开始投资运作,显然严重违反了相关法律法规和自律规则。”

  此外,2018年12月14日,山西证监局也对和合资管采取了责令改正的措施,经查,和合资管存在发行未办理备案手续的资产管理计划的违规行为。山西证监局要求和合资管在2019年6月底前完成全部未备案资产管理计划的清退工作。

  多只逾期产品融资方指向中租

  那么,“信锋26号”在运作满1年后为何不能如期兑付呢?

  “没有说为什么不兑付,只是说已经催融资方,在6月底的时候还说可以在2~3周兑付,现在他们的电话打了也没人接。”有投资者向记者说,“网信证券今年2月也有一个产品到期,融资人也是中租,当时也是没有按期兑付。”

  记者了解到,成立于2018年2月14日的“信锋35号”,存续期为1年,担保方为广东中汽租赁有限公司。同样,最后的融资人为中租,在今年到期后,“信锋35号”并没有如期兑付。不过后来网信证券发布声明称,“信锋35号”总金额为3010万元,存续期为1年,2019年2月14日到期。作为此资产计划管理人,网信证券在获知融资方出现逾期还款的情况后,本着对投资者负责的态度,迅速与投资者沟通并磋商解决方案。在多方努力下,于3月11日前已经将“信锋35号”全部兑付完毕。

  “信锋35号”从到期到兑付用了不到1个月时间,于是“信锋26号”的投资者也同样满怀期待,但是已经过去一个多月了,投资者仍然还在焦急地等待。

  实际上,除了“信锋35号”“信锋26号”,恒久财富恒信八号的最后融资人也为中租。据财新报道,2018年12月,恒久财富恒信八号私募投资基金逾期,规模近1.5亿元。恒久财富是基金管理人,通过网信证券盛世9号定向资产管理计划间接投资中租持有的融资租赁资产收益权,担保人为联合创业担保集团有限公司(现名为联合创业融资担保集团有限公司)。

  不难发现,至少在2018年12月,中租就已经有资金方面压力,但是在网信证券2019年4月29日披露的信锋26号2018年年报中却赫然写着:报告期本产品的投资标的对应的融资人经营状况良好,运作正常,各项业务开展顺利,保持了较好的还款来源。并且,截至报告期末,信托计划运行正常,管理人未收到信托公司关于信托产品财产发生或者即将发生损失的任何信息披露。同样,2019年4月16日披露的信锋26号一季报中亦是如此表示。

  “信锋26号”不能正常兑付的原因是什么?产品为何没有在基金业协会备案?“信锋35号”逾期后是否以任何方式向“信锋26号”投资者提示风险?目前产品兑付工作处于什么阶段,有何进展?带着这一系列问题,记者打通了信锋26号2018年年报中留下的联系方式,该资管部人士仅表示负责对接的同事正在休假,要一两个星期后才能回来。当记者进一步询问负责人联系方式时,对方挂断了电话。记者又试图通过发送邮件的方式以及和网信证券股东方先锋控股集团有限公司有关人士联系,但在记者截稿前均未获得回应。

  记者只能在尽调报告中看到:“若项目到期无法兑付,网信证券拟采用手段包括向委托人充分揭示可能存在的风险;在资管计划到期前一个月,通知并监督中国融资租赁有限公司做好偿付准备;本项目若到期无法兑付,可依据与中国融资租赁有限公司签订的回购协议处置相应的资产,用处置资产收益收回融资款本息,从而维护我司的权益。”

  网信证券曾因重大风险隐患被查

  中国融资租赁有限公司到底是一家什么样的公司?据其官网介绍,中国融资租赁有限公司原名为中国计算机租赁有限公司,1986年成立于北京,由电子工业部计算机工业管理局和中国租赁有限公司共同出资设立。自2010年重组开业后,截至目前,公司注册资本为138585万元,是一家集外资、内资、国资一体的混合所有制企业。

  另外,企查查显示,中租有4大股东,其中凤凰资产管理有限公司(以下简称凤凰资产)持股比例达70.25%。追溯凤凰资产股东,“先锋系”掌门人张振新控制的大连联合控股有限公司曾在2010年5月24日入股凤凰资产,但已在2017年4月21日退出,意味着凤凰资产已脱离了先锋系吗?实际上并不是,联合货币(新三板挂牌)揭露了他们“藕断丝连”。

  联合货币2019年4月23日披露的2018年年度报告显示,张振新为公司实际控制人及其一致行动人。而在联合货币的其他关联方情况表中,记者看到,凤凰资产是联合货币的关联方,受联合货币“董监高”控制。除此之外,联合货币的关联方还包括中租,并且也受联合货币“董监高”控制。如此看来,“先锋系”的确与中租还存在关系。

  不仅如此,记者发现,就连“信锋26号”的担保方联合创业融资担保集团有限公司也为“先锋系”旗下公司。企查查显示,联合创业融资担保集团有限公司股东包括大连联合控股有限公司、大连富良投资有限公司和良运集团有限公司,分别持有41.29%、4.44%、1.04%的股份,而这3家股东方背后均有“先锋系”的影子。另外,联合货币2018年年报中,更是指明联合创业融资担保集团有限公司受张振新控制。

  管理人网信证券,更不用多说,是先锋集团在证券板块方面的布局体现。今年5月,网信证券因存在重大风险隐患,被辽宁证监局派出风险监控现场工作组进行专项检查。此后,对网信证券股东联合创业集团采取限制股东权利措施的决定,其违规原因是:经查,发现张利群、邓淑芬和任晓辉未经辽宁证监局批准,通过联合创业集团实际控制网信证券5%以上股权,上述行为违反了《证券公司监督管理条例》有关规定。而张利群是先锋集团的CEO,另外,记者还查看到先锋集团网站有对网信证券的介绍。

  这么看来,从融资人,到担保人,再到管理人都为“先锋系”旗下公司。业内人士向记者表示,通常将此类行为看作“自融”。前述上海一券商人士就告诉记者:“自融和自保行为,中介机构直接参与到信用的创设和交易当中,背离了中介机构的‘居间’角色。”

   zhe me kan lai, cong rong zi ren, dao dan bao ren, zai dao guan li ren dou wei" xian feng xi" qi xia gong si. ye nei ren shi xiang ji zhe biao shi, tong chang jiang ci lei xing wei kan zuo" zi rong". qian shu shang hai yi quan shang ren shi jiu gao su ji zhe:" zi rong he zi bao xing wei, zhong jie ji gou zhi jie can yu dao xin yong de chuang she he jiao yi dang zhong, bei li le zhong jie ji gou de' ju jian' jue se."

  “说白了,投资人根本不了解资金最终的真实去向,平台方风险控制一旦出现问题,兑付就成了问题,这也是之前监管部门对网贷平台清理整顿的一大重点。”前述券商人士进一步说道。此外,还有资深信托人士也认为,这样资金使用也容易失控,产品管理人无法真正做到尽职履责。

  不过,虽然说自融存在一定风险,但是北京一家律师事务所合伙人告诉记者,在2018年10月22日之前,监管并没有明确禁止自融,只有禁止不正当关联交易等。

  记者查看到,2018年10月22日《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》实施,其中第二十六条规定:证券期货经营机构不得将其管理的资产管理计划资产,直接或者通过投资其他资产管理计划等间接形式,为本机构、托管人及前述机构的控股股东、实际控制人或者其他关联方提供或者变相提供融资。“这条规定出来之后,就是明确表示不能做自融了。”前述律师事务所合伙人向记者说道。此外,也有其他律师对此作出了肯定回复。

  不仅如此,更有业内人士直言,“先锋系”的融资、投资和担保,基本全是“近亲繁殖”的关联交易和自融担保,金融机构本应具备的独立风控防线有名无实。

  公开资料显示,网信证券2018年营业收入-32.44亿元,净利润-28.80亿元,位列行业倒数第二。衡量券商资本充足和资产流动性状况的净资本也从2017年末的5.8亿元下降至2018年末的-30.55亿元。证监会近日披露的券商分类结果显示,网信证券由去年的CCC级连降3级滑落至今年的D类。

责任编辑:张国帅

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发布时间:08:52:39

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暑假60天报了7个班 孩子的童年如何“荡起双桨”?

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  【社会37度】

  编者按:这里的文字没有浮华,没有空谈,没有“标题党”。信息轰炸的网络时代,我们只希望安静记录身边的故事,关注冷暖人生,带你触摸社会的体温。

  中新网客户端北京8月13日电 题:暑假60天报了7个班 孩子的童年如何“荡起双桨”?

  作者:杨雨奇 朱君

  还记得儿时的暑期生活么?是田野里的稻香蛙鸣、凉席蒲扇;还是院落里的嬉戏打闹、追剧聊天?

  然而,这些暑假的童趣,似乎离“00后”甚至“10后”越来越远。取而代之的,是假日里的课外班、兴趣班和网课打卡……两个月的暑期正变成孩子们的“第三学期”。

  近年来,在舆论呼吁中,国家层面三令五申为中小学生减轻课业负担、整治校外培训市场,还孩子们一个可以“荡起双桨”的童年。然而,2019年暑期已经过半,校外培训市场真的凉了吗?

  不能让孩子掉队

  暑期两个月,报了七个班

  竖笛、书法、美术、舞蹈、英语、钢琴、乐高……对7岁的童童来说,暑假不等于假期,只不过是把课堂搬进了写字楼里的培训班。

  家住河南济源的童童,去年9月升入小学一年级。即使作为一名小学数学老师,童童的妈妈杨红也相信:“不能让女儿输在起跑线。”

  “我见过很多孩子的成才之路,他们不仅能完成学业,更能拓展兴趣,在其他方面有所建树。”

  因为自己是老师,杨红曾坚持不让年幼的女儿上任何辅导班。但看到其他孩子都在上,心里不免顾虑。于是,她让童童挑选了几门自己喜欢的兴趣班。就这样,童童3岁开始学画画,四年过去,她的兴趣班也从一门增加到了七门。

  在孩子的教育投入上,杨红的观点似乎代表了校园绝品狂徒_亚博娱乐手机下载地址资讯网多数中国家长的心态。

  据中国教育在线2018年对孩子参加培训班原因的调查结果显示,33%的家长希望借培训班提高孩子成绩,升入更好的学校;另有31%的家长,希望增加孩子特长,提高竞争力。总之,家长之所以选择报班,就是担心孩子会“掉队”。

  “现在的孩子都这样,使劲儿上课。”杨红表示,童童班里很多同学,也都利用暑期参加各类才艺培训。

  记者走访北京多家培训机构了解到,不少培训机构推出的高价暑期培训精品班,也受到家长的青睐。

  同时,这个暑假,也有不少培训机构在互联网上打出各类培美团网_亚博娱乐手机下载地址资讯网训课程的宣传手册。一家国内知名的教育培训机构,就表示暑期培训课程开设有语文、数学、英语等二十余门科目。而该培训班所在的机构,仅在北京地区就有52个分校区。

  家长借假期为孩子“充电”,对孩子来说,本该放松的假期却成了肩上的负担。

  忙碌的假期里,童童仍要早出晚归:“早上7点半出门,要到下午5点才回家。回到家还得接着练钢琴和乐高。”

  再苦不能苦孩子

  一个暑假为孩子花了四万

  除开培训课程本身带来的压力,培训费也同样是摆在不少家长面前的难题。以童童为例,7门课程算下来,其每年在兴趣班上花费在3万元左右。

  培养孩子特长的背后,是整个家庭教育投入的增加。但这对市场上的培训机构而言,却成了必争的商机。

  记者走访时发现,为吸引暑期生源,各大培训班相继推出了种类繁多的课程种类。如某机构推出的全天托管班(3~15岁),十天费用在3000元,教学包括美术、朗读等内容。另一家主打课程辅导的机构,则以一对一教学为主。据该机构人员介绍:“若想请重点中学名师一对一辅导,一个课时(两个小时)最低收费也要1600元。”

  孩子暑期的“报班高消费”,逼着很多家长要为暑假准备专项资金。

  “即便我和老公的年收入在50万左右,但到了暑假,还是得为儿子的报班费省吃俭用。”家住北京的宫静告诉记者,每年暑假,9岁的儿子晓峰都会参加一次为期半个月的海外游学、一个月的暑期衔接班和每晚一小时的编程线上培训。

  “今年英国游学报名费3万,暑期数学班一黎珐_亚博娱乐手机下载地址资讯网个月5000元,编程班一晚上要220元。算下来,暑假2个月孩子就要花出去4万多。”每年6月底,宫静都会和丈夫合计,要为孩子的暑假准备多少资金。

  而这已是宫静“能省则省”地选择报班课程:“编程只敢报线上的,衔接班也就报了一门,还只上一个月。”相比于同事,宫静甚至觉得亏欠了孩子:“人家的孩子一年2次海外游学,寒暑假还要艺术培训。”

  面对高额的暑期教育支出,宫静和丈夫明白:“再苦不能苦孩子。”在宫静看来,海外游学是拓展孩子眼界的不二选择,上衔接班更是为了孩子跟得上课程,而少儿编程,则是大势所趋:“这些课其他孩子都上,我们不能不上。”

  事实上,为了减轻学生负担,规范校外培训市场,国务院办公厅在2018年8月下发的《关于规范校外培训机构发展的意见》中明确,校外培训机构培训培训结束时间不得晚于20∶30,不得留作业;严禁组织举办中小学生学科类等级考试、竞赛及进行排名。

  而对于暑期报班热现象,曾为联合国儿童基金会儿童保护专家的杨海宇也指出,社会育儿理念导致家长望子成龙,这本无可厚非,但却有家长有力过度,盲目报班:“都说孩子不能输在起跑线上,但很少人能想清楚孩子报班的最终目伊蒂之屋_亚博娱乐手机下载地址资讯网的是什么。”

  拿什么拯救,被报班占据的童年?

  相比于晓峰出国游学和童童兴趣培养的命运,今年11岁的海明和7岁的弟弟海宇兄弟俩,在被安排好的暑期课程面111_亚博娱乐手机下载地址资讯网前,显出很强的抵触情绪。

  今年6月底,家住广西钦州的海明海宇兄弟俩终于等来了暑假。但让他们失望的是,这个假期没有了以往的休息放松,而是被父母提早报好的培训班占据。

  “明明是假期,还是得早上6点多起床,一天要上语文、英语、数学、美术四门培训班,才读一年级的弟弟也要去学拼音。”说起自己如今的暑期生活,海明表示:“这些课都是爸妈逼着我去上的,我真的一点都不想去。”

  和海明一样,校外培训已在某种程度上成为孩子学习的主要负担。据中国教育在线2018年对孩子学业负担的调查结果显示,超70%的家长认为课业负担主要来自课外培训。

  然而,即便家长认为辅导班会加重孩子的课业压力,但在孩子减负问题上,过半的家长认为负担过重也要为升学坚持;仅14%的家长支持减负。

  实际上,2018年12月,教育部等九部门印发《关于印发中小学生减负措施的通知》中提到,要严格校外培训机构管理,明确校外培训机构严禁超_亚博娱乐手机下载地址资讯网标培训、严禁与升学挂钩、控制培训时间等5方面内容。

  父母能感觉到海明兄弟俩的抵触情绪:“两兄弟其实很懂事,唯独在上补习班这件事情上跟爸妈说了好几次不愿去。”但这依然没有改变家长的决定,孩子小姨说:“为了升学,只能坚持。”

  面对眼下繁忙的暑期课程,海明总能回想起过去不用上补习班时的时光:“过去不用上补习班时,我和弟弟可以回老家和小伙伴一起下水抓鱼,爬树摘果子,假期可快乐了。”

  “孩子一年到头沉浸在学习中,不一定符合科学规律。”杨海宇提出,劳逸结合,在父母陪伴下成长,同样是不可或缺的教育方式:“除了科目学习,更重要的是孩子性格养成、处理困难的能力等等,这都不是培训班能完成的教学。”

  孩子的假期生活应该如何度过?杨海宇建议,除了学习,家长还可以带着孩子参与到更多生活实践、公益实践,感受大自然之中,以此提升动手能力和社会责任感,实现孩子全身心的发展。”

  2018年3月,在全国政协十三届一次会议的记者会上,时任大会新闻发言人的王国庆谈及中小学生减负问题时说了这样一段话:

  “大家都熟悉那首歌《让我们荡起双桨》,里面有一句歌词:做完了一天功课,我们来尽情欢乐。我就在想,看看我们身边有的孩子。我听到周围有人讲,那些孩子们有的时候作业做到晚上九点、十点甚至十一点。做完作业他们上哪儿欢乐,到哪儿荡起双桨呢!”

  这两年,让孩子们拥有一个可以“荡起双桨”的童年,成为舆论讨论减负话题时常常提及的愿景。

  眼下,暑期已经过半,海明兄弟俩、童童和晓峰在结束假期课程后,又将投入到新学期的生活中。即便这个暑假充满了忙碌和疲惫,但对于未来的假期生活,他们依旧充满着期待。就像晓峰所说:“爸爸妈妈让我出国学习当然很开心,但我也想和他们一起去做更多有意义的事,而不仅仅把童年都困在了教室里。”(完)

责任编辑:覃肄灵